La desinversión total en Hispanoamérica es uno de los ejes de la estrategia de Telefónica para este año. Tras las ventas ya completadas en 2025 de Argentina, Perú, Uruguay y Ecuador; en el primer trimestre la operadora cerró las salidas de Colombia y Chile y en abril la de México (sujeta a las aprobaciones regulatorias pertinentes), por lo que únicamente queda en proceso la de Venezuela.
Si ya la liquidación de estos activos en el pasado ejercicio pasó factura a los resultados anuales del Grupo, las retiradas acontecidas en los primeros meses del año también han afectado a las cuentas. Y es que, la operadora perdió entre enero y marzo 411 millones de euros, una cifra negativa pero mucho mejor que los 1.304 millones en rojo registrados en el mismo periodo de 2025.
En concreto, el beneficio neto ajustado de las operaciones continuadas fue de 482 millones de euros, mientras que el beneficio neto no ajustado de las operaciones continuadas se situó en los 386 millones de euros. Sin embargo, el resultado neto de las operaciones discontinuadas se ha saldado en -798 millones de euros por el impacto de las salidas de Chile, Colombia y México. Ello ha dado lugar a esos 411 millones de pérdidas.
Por otra parte, Telefónica ha ingresado 8.127 millones de euros, lo que supone un 0,8% más. Por segmentos, los ingresos procedentes del negocio residencial (B2C) han crecido interanualmente un 1,5% hasta los 4.808 millones de euros, y han representado un 59% del total; los correspondientes al negocio de empresas (B2B) han aumentado un 5,7%, hasta los 1.932 millones de euros, un 24% del total; y los ingresos del negocio mayorista han caído un 7,4% hasta los 1.387 millones de euros, el 17% restante.
Por otra parte, el ebitda ajustado fue de 2.836 millones, un 1,8% más; y el flujo de caja operativo ajustado después de arrendamientos ha subido hasta los 1.375 millones de euros.
La deuda financiera neta se ha reducido en cerca de 1.500 millones de euros en el primer trimestre, hasta los 25.342 millones, y la ratio de endeudamiento ha bajado hasta las 2,72 veces.
“Las cifras del primer trimestre reflejan una ejecución consistente y continua gracias a los sólidos fundamentos de los negocios, el adecuado nivel de inversión y la red diferencial y de alta calidad, junto con una excelente experiencia de cliente. Esto, combinado con nuestra disciplina financiera, ha reducido de forma significativa la deuda en el trimestre”, ha valorado Emilio Gayo, consejero delegado de Telefónica.
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Brasil y España como motores de crecimiento
En el análisis por los cuatro mercados core, Telefónica España ha acelerado su crecimiento con unos ingresos trimestrales de 3.233 millones de euros (+2%) y un ebitda ajustado de 1.150 millones de euros (+2%). Estas cifras se han apoyado en un sólido momento operativo, con un ingreso medio por cliente (ARPU) que ha alcanzado los 91,5 euros y una tasa de abandono (churn) que ha bajado hasta el mínimo histórico del 0,7%, subrayan. Además, la base de accesos con contrato móvil ha superado por primera vez los 16 millones y las líneas IoT han rebasado los 25 millones, con lo que ha cuadruplicado las cifras de marzo de 2025.
Por otro lado, Telefónica Brasil ha reforzado su senda de crecimiento por encima de la inflación con unos ingresos y un ebitda ajustado que han aumentado un 7,4% y un 8,7%, respectivamente, y ha registrado un récord de 117,5 millones de accesos, con la oferta convergente Vivo Total llegando hasta los 3,6 millones de accesos, un 33% más que hace un año.
Sin embargo, Telefónica Alemania ha registrado caídas en los ingresos y el ebitda ajustado por el efecto de la migración de clientes de 1&1, pero ha obtenido una ganancia neta de contrato móvil de 48.000 y ha mantenido un churn de O2 en bajos niveles (1,1%) como consecuencia de una actividad comercial con enfoque en el crecimiento rentable y la calidad de red, explican.
Y en Reino Unido, VMO2 ha realizado inversiones selectivas en la red para reforzar su propuesta de valor, “en tanto que los resultados financieros están en línea de cumplir las previsiones de 2026”.
Resultados comerciales
En otro orden de cosas, Telefónica ha terminado el primer trimestre del año con 297,9 millones de accesos, un 5,3% más que hace un año. Dentro de esta cifra, los accesos correspondientes a la fibra hasta el hogar han aumentado un 8,6%, hasta los 14 millones.
Asimismo, ha pasado 162,7 millones de unidades inmobiliarias con redes de banda ancha ultrarrápida (+1%), de las que 74,9 millones (+6%) corresponden a FTTH.
Respecto a redes móviles, la cobertura 5G cubre el 95% en España, el 98% en Alemania, el 70% en Brasil y el 87% en Reino Unido, lo que hace una media del 81% en sus cuatro mercados core.
Se mantienen objetivos
Ante estos resultados, la operadora confirma el dividendo de 0,15 euros por acción en efectivo para 2026, pagadero en junio de 2027. Y mantiene los objetivos fijados para el año: crecimiento de los ingresos y del ebidta ajustado del 1,5%-2,5% interanual, un aumento del OpCFaL ajustado por encima del 2% interanual, una ratio de inversión sobre ingresos de en torno al 12%, un flujo de caja libre de aproximadamente 3.000 millones de euros y una reducción del apalancamiento hacia el objetivo de 2028.
